近日，商汤科技（00020.HK）股价持久走高，截至9月12日收盘报2.26港元，单日涨幅达7.11%，盘中更一度触及2.28港元高位，创近期新高。行当解析指出，商汤股价的强劲体现与其在AI算力基本设施和多模态大模型领域的领先实力密切相干，彰显出行当对其“三位一体”战略深刻推进后行当价值的充分认可。

算力基建持久领先，“三位一体”战略深化释放潜力

西部证券在其9月10日发布的研报中清晰指出，在生成式AI模型迅速进展、应用加速落地的背景下，AI算力基本设施持久迭代，有望加速建设，与顾客现存较强商业绑定关系的产业头部公司有望获取弹性较大、确认性较高的增加。提议重视商汤科技。

商汤科技凭借其2019年开启立项建设的AI大装置SenseCore，另有覆盖长三角、粤港澳、京津冀及中西部等重点区域的智算节点互联网，总算力规模已突破25000 PetaFlops，达成全国联网统一调度。值得注意的是，商汤经过携手国产芯片公司，在异构混合调度领域达成5000卡规模月级稳定运行，集群运用率达成80%，异构训练效率达同构芯片的95%，技术壁垒持久巩固。

2024年，商汤提出结合大装置－大模型－应用的“三位一体”战略，持久强化软硬件整合与协同，持久提升整体算力应用率。商汤财报数字表明，2025年上半年，其生成式AI业务收益同比大幅增加73%，进一步验证了其商业形式的可行性与成长性。

多模态大模型登顶全球，技术实力获国际认可

商汤「日日新 V6.5」不但在国内率先达成“图文交错思维链”技术突破，具备逻辑思维与形象思维相结合、多模态思索等实力，还经过轻量化视觉编码器和强化把握新范式，在推理性能、数理逻辑、代码生成等维度达成显著提升，模型效率优化3倍以上，效费比优于国际同类产品。

战略协同释放长期价值，市值增加超346亿港元

商汤科技自2024年底完成“1+X”机构架构调节以来，战略实施效率显著提升。“大装置－大模型－应用”三位一体战略的协同效应逐步释放，促进公司业绩与市值同步攀升。自去年12月3日以来，商汤股价累计涨幅超出50%，市值增加超出346亿港元，目前总市值突破874亿港元。

更关键的是，商汤在算力基本设施与模型应用之间的深度融合，为其在AI 2.0时代的角逐中构筑了双重护城河。伴随AI应用逐步从训练走向推理，行当对弹性算力和高效模型的需求将持久增加，商汤有望持久受益于这一动向。